Abstract :
Struktur modal yang diproksikan dengan Debt To Equity Ratio pada perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2021 mengalami perubahan dari waktu ke waktu. Faktor mikroekonomi merupakan salah satu faktor yang mempengaruhi keputusan struktur modal perusahaan. Beberapa faktor dari mikroekonomi diantaranya adalah Debt To Equity Ratio, struktur aktiva, Return On Asset, dan pertumbuhan penjualan. Penelitian ini bertujuan mengetahui pengaruh struktur aktiva, Return On Asset (ROA), dan pertumbuhan penjualan terhadap Debt To Equity Ratio (DER) pada perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2018-2021. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan objek penelitian subsektor farmasi yang terdaftar di BEI periode 2018-2021. Data penelitian menggunakan data sekunder yang diambil dari website resmi BEI dan website masing-masing perusahaan. Penentuan sampel penelitian dengan teknik purposive sampling. Penelitian menggunakan teknik analisis regresi data panel dengan menggunakan bantuan Software EViews 12. Hasil analisis penelitian menunjukkan bahwa struktur aktiva, ROA, dan pertumbuhan penjualan secara simultan atau bersama-sama berpengaruh terhadap DER. Dan secara parsial atau masing-masing struktur aktiva, ROA, dan pertumbuhan penjualan berpengaruh signifikan terhadap DER. Pada penelitian ini variabel struktur aktiva, ROA, dan pertumbuhan penjualan sejalan dengan teori pecking order.