Pendekatan GARCH-Copula Untuk Estimasi Risiko Portofolio Saham ANTM dan BBRI
Total View This Week0
Total View This Week0
Institusion
Universitas Diponegoro
Author
Al-Rasyid, Rifqi Malik
Subject
Sciences and Mathemathic
Datestamp
2025-02-05 07:14:21
Abstract :
Saham merupakan instrumen investasi yang menarik bagi investor, meskipun memiliki risiko yang perlu dikelola. Diversifikasi melalui portofolio menjadi strategi guna meminimalkan risiko tersebut. Value at Risk (VaR) sebagai alat bantu dalam manajemen portofolio. VaR sering diasumsikan berdasarkan distribusi normal, namun data keuangan nyata sering menyimpang dari asumsi ini. Oleh karena itu, penelitian ini menggunakan pendekatan GARCH-Copula untuk mengestimasi VaR yang memungkinkan pemodelan distribusi bersama tanpa asumsi normalitas. Model GARCH diterapkan untuk menangani heteroskedastisitas pada data keuangan, dilanjutkan dengan copula ketika distribusi residual menyimpang dari asumsi normalitas. Penelitian ini mengevaluasi portofolio saham ANTM dan BBRI periode 1 Januari 2021-1 Januari 2024 dengan bobot seimbang. Hasil memperlihatkan bahwa copula Clayton adalah model terbaik daripada model copula Gumbel, Frank, Joe, dan Ali Mikhail-Haq untuk portofolio saham ANTM dan BBRI dengan estimasi VaR sebesar -0,053340 dari investasi awal pada interval keyakinan 95% untuk periode satu hari berikutnya. Backtesting dengan uji Kupiec memperlihatkan bahwa hasil estimasi VaR model copula Clayton memberikan hasil yang valid.
Saham merupakan instrumen investasi yang menarik bagi investor, meskipun memiliki risiko yang perlu dikelola. Diversifikasi melalui portofolio menjadi strategi guna meminimalkan risiko tersebut. Value at Risk (VaR) sebagai alat bantu dalam manajemen portofolio. VaR sering diasumsikan berdasarkan distribusi normal, namun data keuangan nyata sering menyimpang dari asumsi ini. Oleh karena itu, penelitian ini menggunakan pendekatan GARCH-Copula untuk mengestimasi VaR yang memungkinkan pemodelan distribusi bersama tanpa asumsi normalitas. Model GARCH diterapkan untuk menangani heteroskedastisitas pada data keuangan, dilanjutkan dengan copula ketika distribusi residual menyimpang dari asumsi normalitas. Penelitian ini mengevaluasi portofolio saham ANTM dan BBRI periode 1 Januari 2021-1 Januari 2024 dengan bobot seimbang. Hasil memperlihatkan bahwa copula Clayton adalah model terbaik daripada model copula Gumbel, Frank, Joe, dan Ali Mikhail-Haq untuk portofolio saham ANTM dan BBRI dengan estimasi VaR sebesar -0,053340 dari investasi awal pada interval keyakinan 95% untuk periode satu hari berikutnya. Backtesting dengan uji Kupiec memperlihatkan bahwa hasil estimasi VaR model copula Clayton memberikan hasil yang valid.
Download
book
BibTex
Latex, Jabref
cloud_download
Original Resource
url resource Institution
