Pengaruh Pemilihan Pemimpin Nasional RI Tahun 1999 pada Return Saham di Bursa Efek Jakarta (Sebuah Event Study)
Total View This Week0

Institusion

Universitas Surabaya

Author

Dardana, Paulus Irsan

Subject

HD28 Management. Industrial Management 

Datestamp

2015-10-12 03:37:47 

Abstract :
Tuntutan reformasi yang menggema di Indonesia terjadi akibat krisis ekonomi yang berkepanjangan sejak akhir 1997. Tekanan-te.kanan agar proses demokratisasi dapat berjalan lancar tidak hanya dilakukan di dalam negeri tetapi juga dunia internasional yang berkepentingan dengan Indonesia. Tekanan intemasional ini tentu tidak dapat diabaikan mengingat ketergantungan Indonesia terhadap luar negeri yang begitu tinggi. Proses demokratisasi tersebut diwujudkan dalam penyelenggaraan Pemilu yang jujur dan adil serta kelancaran Sidang Umwn MPR. Para pelaku pasar di Bursa Efek Jakarta sangat menantikan proses ini dengan harapan dapat berjalan aman dan lancar. Peristiwa yang sangat ditunggu adalah pemilihan presiden dan wakil presiden pada Sidang Umum MPR karena peristiwa ini merupakan tonggak berdirinya pemerintahan baru. Peristiwa pemilihan presiden pada tanggal 20 Oktober 1999 ternyata direspon pelaku pasar dengan eksplosif. Frekuensi perdagangan yang melebihi 70.000, order transaksi mencapai 140.000, serta nilai perdagangan Rp 3,1 triliun sudah diluar kapasitas mesin JATS (Jakarta Automatic Trading Systems). Sedangkan rata-rata frekuensi perdagangan selama 1 - 1 0 Oktober 1999 adalah 16.649 dengan rata-rata nilai perdagangan Rp 547,6 miliar. Sebagai akibat tingginya frekuensi perdagangan dan order transaksi tersebut, perdagangan. sempat dihentikan sementara (suspend). Fenomena inilah yang akan diteliti untuk memperoleh gambaran umum Bursa Efek Jakarta sebagai pasar modal di Indonesia. Jenis penelitian yang dilakukan adalah penelitian deskriptif - event study. Penelitian deskriptif bertujuan untuk menggambarkan sifat sesuatu yang tengah berlangsung pada saat riset dilakukan. Sedangkan penelitian event study mempelajari reaksi pasar terhadap suatu peristiwa (event) yang bersifat publik. Event study dapat digunakan untuk menguji kandungan informasi (information content) dari suatu pengumuman dan dapat juga digunakan untuk menguji efisiensi pasar bentuk setengah kuat. Penelitian ini ingin mengetahui apakah terjadi abnormal return saat pemilihan presiden dan wakil presiden. Adanya abnormal return yang signifikan menyebabkan Bursa Efek Jakarta sebagai pasar modal di Indonesia dinyatakan tidak efisien bentuk setengah kuat