PENGARUH RASIO PEMBAYARAN DEVIDEN DAN
PENGELUARAN MODAL TERHADAP EARNINGS RESPONSE
COEFFICIENT
Total View This Week14
Total View This Week14
Institusion
Universitas Katolik Soegijapranata
Author
MEILIANI, ELISABETH
Subject
330 Economics
Datestamp
2017-03-30 08:04:55
Abstract :
Setiap perusahaan yang go public mempunyai kewajiban untuk mempublikasikan laporan keuangan. Dari laporan keuangan tersebut yang menjadi perhatian investor adalah laporan rugi laba. Laba akuntansi merupakan salah satu elemen laporan keuangan yang dipandang penting, karena merupakan cerminan kemampuan manajemen perusahaan dalam mengelola sumberdaya-sumberdaya yang dipercayakan kepadanya (SAK, 2000). Jika laporan rugi laba mempunyai kandungan informasi maka investor akan merespon informasi tersebut yang ditandai dengan adanya abnormal return Reaksi para investor dapat berbeda-beda tergantung dari analisis dan perilaku mereka. Reaksi investor tersebut akan berpengaruh terhadap perubahan harga saham yang kemudian diikuti oleh return saham. ERC didefinisikan sebagai perubahan return sekuritas sebagai respon terhadap unexpected earnings yang dilaporkan oleh perusahaan yang mengeluarkan sekuritas tersebut. Respon pasar ditunjukkan melalui harga saham dan sensitivitas return yang kemudian direfleksikan pada earnings response coefficient (ERC). Penelitian ini bermaksud untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh signifikan antara rasio pembayaran deviden dan pengeluaran modal terhadap ERC dengan variabel kontrol seperti tingkat pertumbuhan, risiko, struktur modal, dan ukuran perusahaan. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta selama tahun 2000 sampai dengan tahun 2003 dan perusahaan tersebut mempublikasikan laporan keuangannya di harian Bisnis Indonesia. Berdasarkan criteria diatas maka didapat sampel akhir sebanyak 65 perusahaan dengan jumlah observasi sebanyak 260. Alat analisis yang digunakan untuk menganalisis mengenai pengaruh rasio pembayaran deviden dan pengeluaran modal terhadap ERC adalah regresi berganda dengan model interaksi. Variabel dependen yang digunakan adalah Cumulative Abnormal Return (CAR), sedangkan variabel independen yang digunakan adalah interaksi antara dummy variable yang mewakili rasio pembayaran deviden dengan unexpected earnings, interaksi antara dummy variable yang mewakili pengeluaran modal dengan unexpected earnings, interaksi antara tingkat pertumbuhan perusahaan dengan unexpected earnings, interaksi antara risiko dengan unexpected earnings, interaksi antara struktur modal dengan unexpected earnings, serta interaksi antara ukuran perusahaan dengan unexpected earnings. Pengujian nilai probabilitas hasil penelitian dilakukan pada á = 0,05. Hasil analisis regresi berganda berhasil membuktikan bahwa rasio pembayaran deviden dan pengeluaran modal berpengaruh signifikan terhadap earnings response coefficient (ERC), tetapi tidak satupun variabel kontrol yang berpengaruh signifikan terhadap earnings response coefficient (ERC).
Setiap perusahaan yang go public mempunyai kewajiban untuk mempublikasikan laporan keuangan. Dari laporan keuangan tersebut yang menjadi perhatian investor adalah laporan rugi laba. Laba akuntansi merupakan salah satu elemen laporan keuangan yang dipandang penting, karena merupakan cerminan kemampuan manajemen perusahaan dalam mengelola sumberdaya-sumberdaya yang dipercayakan kepadanya (SAK, 2000). Jika laporan rugi laba mempunyai kandungan informasi maka investor akan merespon informasi tersebut yang ditandai dengan adanya abnormal return Reaksi para investor dapat berbeda-beda tergantung dari analisis dan perilaku mereka. Reaksi investor tersebut akan berpengaruh terhadap perubahan harga saham yang kemudian diikuti oleh return saham. ERC didefinisikan sebagai perubahan return sekuritas sebagai respon terhadap unexpected earnings yang dilaporkan oleh perusahaan yang mengeluarkan sekuritas tersebut. Respon pasar ditunjukkan melalui harga saham dan sensitivitas return yang kemudian direfleksikan pada earnings response coefficient (ERC). Penelitian ini bermaksud untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh signifikan antara rasio pembayaran deviden dan pengeluaran modal terhadap ERC dengan variabel kontrol seperti tingkat pertumbuhan, risiko, struktur modal, dan ukuran perusahaan. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta selama tahun 2000 sampai dengan tahun 2003 dan perusahaan tersebut mempublikasikan laporan keuangannya di harian Bisnis Indonesia. Berdasarkan criteria diatas maka didapat sampel akhir sebanyak 65 perusahaan dengan jumlah observasi sebanyak 260. Alat analisis yang digunakan untuk menganalisis mengenai pengaruh rasio pembayaran deviden dan pengeluaran modal terhadap ERC adalah regresi berganda dengan model interaksi. Variabel dependen yang digunakan adalah Cumulative Abnormal Return (CAR), sedangkan variabel independen yang digunakan adalah interaksi antara dummy variable yang mewakili rasio pembayaran deviden dengan unexpected earnings, interaksi antara dummy variable yang mewakili pengeluaran modal dengan unexpected earnings, interaksi antara tingkat pertumbuhan perusahaan dengan unexpected earnings, interaksi antara risiko dengan unexpected earnings, interaksi antara struktur modal dengan unexpected earnings, serta interaksi antara ukuran perusahaan dengan unexpected earnings. Pengujian nilai probabilitas hasil penelitian dilakukan pada á = 0,05. Hasil analisis regresi berganda berhasil membuktikan bahwa rasio pembayaran deviden dan pengeluaran modal berpengaruh signifikan terhadap earnings response coefficient (ERC), tetapi tidak satupun variabel kontrol yang berpengaruh signifikan terhadap earnings response coefficient (ERC).
Download
book
BibTex
Latex, Jabref
cloud_download
Original Resource
url resource Institution
